Gold Exchange Traded Funds (ETFs) sind bei vielen Anlegern beliebt, da sie eine einfache Möglichkeit bieten, in Gold zu investieren, ohne physisches Gold besitzen zu müssen. Doch trotz der scheinbaren Vorteile gibt es einige Risiken, die mit der Investition in Gold ETFs verbunden sind.
Meist kein Anspruch auf physisches Gold
Ein Risiko von Gold ETFs besteht darin, dass sie keinen wirklichen Anspruch auf physisches Gold bieten. Stattdessen investieren sie in Derivate, wie zum Beispiel Futures oder Optionen, die den Preis von Gold widerspiegeln. Diese Derivate sind jedoch nicht unbedingt sicherer als der Goldpreis selbst, da sie auf anderen Vermögenswerten basieren, die ebenfalls Risiken aufweisen können.
Ausnahmen: Fonds mit physisch hinterlegtem Gold
Ein Beispiel für einen Exchange Traded Fund (ETF), der mit physischem Gold hinterlegt ist und Anlegern auch die Möglichkeit bietet, das Gold auszuliefern, ist der SPDR Gold Shares ETF (GLD).
Der GLD wurde im Jahr 2004 von State Street Global Advisors eingeführt und ist der erste physisch besicherte Gold-ETF. Der Fonds hält physisches Gold als Sicherheit für seine Anteile und hat zum Ziel, die Performance des Goldpreises zu verfolgen. Der GLD ist einer der größten und liquidesten Gold-ETFs und wird an Börsen in den USA und anderen Ländern gehandelt. Der GLD hält das Gold in Form von London Good Delivery Bars, die von großen Goldraffinerien produziert werden. Jeder Barren wiegt etwa 400 Unzen (ca. 12,4 kg) und erfüllt bestimmte Qualitätsstandards, wie zum Beispiel den Feingehalt von 99,5% oder höher. Der GLD verfügt über einen Treuhänder, der das physische Gold hält und verwaltet.
Anleger, die Anteile des GLD halten, können ihr Gold ausliefern lassen, wenn sie dies wünschen. Dafür müssen sie mindestens 100.000 Anteile halten und bestimmte Bedingungen erfüllen. Zum Beispiel muss das Gold in Form von London Good Delivery Bars geliefert werden, und die Kosten für die Auslieferung müssen vom Anleger getragen werden.
Vorischt! Es gibt von Seiten der Anbieter verschiedene rechtliche Schlupflöcher mit deren Hilfe Auslieferungen des physischen Goldes verhindert, oder gar verweigert werden. Im Falle einer Krise oder Insolvenzen etc. ist also eine Auslieferung nicht garantiert.
Schwankungen des Gesamtmarktes
Ein weiteres Risiko von Gold ETFs besteht darin, dass sie gegenüber Marktschwankungen empfindlich sind. Wenn der Goldpreis fällt, kann dies zu einem Verlust im Wert des ETFs führen. Da Gold ETFs auch wie Aktien an Börsen gehandelt werden, können sie von Volatilität und Marktschwankungen betroffen sein, die sich auf den Preis des ETFs auswirken können.
Keine Dividenen
Gold-ETFs generieren meist keine Dividenden oder Zinszahlungen. Im Gegensatz zu Aktien oder Anleihen bieten Gold ETFs keine Möglichkeit, regelmäßige Erträge zu erzielen. Stattdessen hängt der Gewinn eines Gold ETFs ausschließlich von der Preisentwicklung des Goldes ab.
Anfällig auf USD-Kursschwankungen
Ein weiteres Risiko von Gold ETFs besteht darin, dass sie gegenüber dem US-Dollar anfällig sind. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, kann eine Schwäche des US-Dollars zu einem Anstieg des Goldpreises führen. Umgekehrt kann eine Stärkung des US-Dollars zu einem Rückgang des Goldpreises führen. Da viele Gold ETFs in US-Dollar gehandelt werden, sind sie von dieser Währungsabhängigkeit betroffen.
Marktmanipulation ist möglich
Gold-ETFs sind aufgrund ihrer Struktur anfällig für Manipulationen. Da viele Gold ETFs in Derivaten investieren, können sie anfällig für Manipulationen von Derivatemärkten sein. Darüber hinaus kann es schwierig sein, den tatsächlichen Wert eines Gold ETFs zu bestimmen, da er von Derivaten und nicht von physischem Gold abhängt.
Konkursrisiko des Emittenten
Schließlich gibt es das Risiko der Insolvenz oder des Konkurses des Emittenten eines Gold ETFs. Wenn der Emittent eines Gold ETFs bankrott geht oder insolvent wird, kann dies zu einem Verlust der Investitionen führen. Obwohl viele Gold ETFs von seriösen und renommierten Unternehmen angeboten werden, ist es dennoch wichtig, die Finanzstärke des Emittenten zu berücksichtigen und gegebenenfalls eine Versicherung oder Absicherung gegen einen solchen Verlust zu prüfen.
Fazit
Gold ETFs bieten Anlegern eine einfache Möglichkeit, in Gold zu investieren, ohne physisches Gold besitzen zu müssen. Sie sind liquide und können an Börsen gehandelt werden, was sie für viele Anleger attraktiv macht. Jedoch gibt es auch Risiken, die Anleger berücksichtigen sollten, wie die Abhängigkeit von Derivaten, Marktschwankungen, Währungsrisiken, fehlende Erträge und die Möglichkeit der Insolvenz oder des Konkurses des Emittenten. Anleger sollten sich ausreichend informieren und ihre Investitionsentscheidungen sorgfältig abwägen, um sicherzustellen, dass sie ihren Anlagezielen und -bedürfnissen entsprechen.
